Семинар "Оценка вероятности дефолта на основе рыночной информации"

Крнсультанты компании приняли участие в семинаре "Оценка вероятности дефолта на основе рыночной информации".

На семинаре обсуждались следующие темы:

Что такое подразумеваемая вероятность дефолта (implied default probability) и как ее извлечь из торгуемых активов; ее использование в решении прикладных задач; вес интуиции и опыта в построении математической модели; технические аспекты и проблемы моделирования кредитного риска на российском рынке.

- Модели сокращенной формы (reduced-form models). Риск-нейтральные и исторические вероятности дефолта. Простейшая модель – deterministic intensity model. Связь между безрисковыми и рискованными облигациями. Условная вероятность выживания (survival probability). Implied hazard rate. Допущения о коэффициентах покрытия (recovery rates assumption). Конструирование кредитной кривой (credit curve). Пример калибровки.

- Оценка вероятностей дефолта на основании котировок CDS и облигаций. Проблема выбора безрисковой ставки. Насколько опасно/безопасно калибровать модель к рынку? От deterministic intensity models к stochastic intensity models.

- Структурные модели (structural models). Определение «дефолта» и модель Мертона. Вычисление вероятности дефолта на основе цен акций компании. Конструирование меры риска и Moody’s-KMV. Можно ли конвертировать риск-нейтральную вероятность в историческую?

Запросить материалы семинара Вы можете по адресу Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript